在日圓兌美元匯率貶至 40 年新低後，日本與美國聯手干預外匯市場，引發投資人對法定貨幣信任的疑慮。儘管美元因強勁經濟數據而走強，但市場對央行政策穩定性的信心動搖，促使資金轉向黃金尋求避險，長遠來看黃金與白銀的投資前景受到看好。
近期，日圓匯率劇烈波動引發全球市場關注，尤其在日本與美國聯手干預以支撐日圓後，市場對法定貨幣（Fiat Currency，指政府發行且不以實物商品為基礎的貨幣）的信任問題浮上檯面，促使投資人轉向黃金尋求避險。資深市場分析師指出，此事件的真正火花在於投資人對全球金融體系穩定性的信心動搖。
日圓兌美元匯率在 7 月 23 日曾貶至 163.86，創下 40 年新低。為應對此情況，日本於 7 月 30 日率先進場干預，使日圓在單日上漲 2.4%。隨後在 7 月 31 日，美國也加入干預行列，讓日圓再升值 1.2%。據《Investing.com UK》報導，此次干預行動的花費估計在 530 億至 900 億美元之間。分析師 Frank Holmes 認為，此次聯手干預的設計目的，是為了避免日本被迫出售其持有的美國公債，這顯示了維持金融穩定所付出的政治代價。
長期以來，日本與其他主要國家之間存在顯著的利率差異，使得日圓面臨持續的下行壓力。目前，日本銀行政策利率為 1.00%，遠低於聯準會（Federal Reserve）的 3.50%-3.75% 目標區間。此外，自福島核災後，日本大部分核電廠停止運轉，導致其能源進口成本大增。近期國際原油價格攀升，西德克薩斯中間基原油（WTI）價格週四上漲超過 2%，加劇了日本的能源負擔，進一步拖累日圓表現。日本政府已將截至 2027 年 3 月的財政年度成長預期從 1.3% 下調至 0.9%。
然而，美元週四在強勁的美國經濟數據支持下走高。數據顯示，截至 8 月 1 日當週的首次申請失業救濟金人數為 19.9 萬人，低於預期；第二季非農生產力年增 1.4%，優於預期；單位勞動成本則低於預期。這些數據強化了市場對聯準會可能維持緊縮政策的預期。有報導指出，聯準會主席凱文·沃什（Kevin Warsh）已表示，若通膨持續升溫，他不排除在 9 月的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上升息。美國財政部長 Scott Bessent 也強調，美國在必要時將毫不猶豫地再次干預外匯市場以支持日圓。
在全球央行政策與貨幣穩定性備受質疑之際，黃金的避險吸引力顯著提升。MarketGauge 首席市場策略師 Michele Schneider 指出，黃金價格突破 4,200 美元大關，正反映出投資人對政策制定者能否維持全球經濟穩定日益增長的疑慮。她表示，當投資人信心動搖時，無論利率如何變化，他們都會購買黃金。過去十年，以日圓計價的黃金持有量增長了 375%，遠高於以美元計價的黃金 205% 的漲幅，凸顯日圓貶值期間黃金的保值能力。
BCA Research 首席大宗商品策略師 Roukaya Ibrahim 也認為，黃金近期修正可能已告一段落，因過去對黃金造成壓力的宏觀因素正逐漸消退。她指出，實際利率可能已見頂，且美元最終將從黃金的逆風轉為順風。雖然黃金價格在週四有所回落，但中國人民銀行（PBOC）等各國央行持續增持黃金儲備，其中中國人民銀行在 6 月份已是連續第二十個月增加黃金儲備，這為黃金市場提供了穩固的支撐。部分分析師更看好白銀的潛力，若通膨壓力擴大，白銀有望帶來比黃金更強勁的漲幅，有機會挑戰 75 美元，甚至上看 80 美元。
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